金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為今年兩會(huì)的熱詞之一。人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等部門(mén)最近在多個(gè)場(chǎng)合密集闡述金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)涵和推進(jìn)的具體路徑。
代表委員表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心是調(diào)整和完善金融供給端的結(jié)構(gòu)和供給金融的方式，以更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。根據(jù)目前監(jiān)管部門(mén)透露出的信息和業(yè)內(nèi)人士的建議，下一步改革的著力點(diǎn)將放在大力發(fā)展直接融資市場(chǎng)、增加中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、改善民企金融服務(wù)以及通過(guò)各種方式降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本等方面。
直接融資比重需提升長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)融資主要依賴(lài)以銀行為主的間接融資，而企業(yè)直接融資比重不高。全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任楊偉民表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，其中重要的內(nèi)容就是提高直接融資比重。
銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清日前表示，我們要建設(shè)一個(gè)更強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，以更好地支持創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。“特別是應(yīng)發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，包括大型的交易所、區(qū)域性的股權(quán)市場(chǎng)，也包括私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金，這樣可以更好地支持風(fēng)險(xiǎn)比較大、創(chuàng)新能力強(qiáng)、但同時(shí)失敗的可能性也比較大的企業(yè)。”他說(shuō)。
全國(guó)人大代表李偉表示，在間接融資體系下，銀行貸款意愿的順周期性難以克服。而在信息不對(duì)稱(chēng)情況下，銀行對(duì)抵押物、企業(yè)規(guī)模的偏好，難以從根本上得到克制。通過(guò)登陸資本市場(chǎng)，民營(yíng)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)直接融資，其融資難融資貴的問(wèn)題有望得到解決。
申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)在接受記者采訪時(shí)表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，核心問(wèn)題是要解決資金端和產(chǎn)品端的對(duì)接問(wèn)題。在目前的金融市場(chǎng)產(chǎn)品端，企業(yè)最需要的是股票、債券這樣的產(chǎn)品，但金融市場(chǎng)提供的是大量存款尤其是短期存款，這樣就出現(xiàn)了資金屬性和企業(yè)需求不對(duì)稱(chēng)不匹配的問(wèn)題。金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，就是要優(yōu)化需求和供給結(jié)構(gòu)，特別是引導(dǎo)長(zhǎng)期資金發(fā)展，依靠保險(xiǎn)和基金等機(jī)構(gòu)，形成長(zhǎng)期資金和長(zhǎng)期資產(chǎn)的匹配。
中小企業(yè)金融供給將增加優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)，除了提高直接融資比重之外，還需要優(yōu)化和調(diào)整已有的以銀行為主的間接融資體系，增加更多有效供給，以更好地滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是廣大中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的融資需求。郭樹(shù)清表示，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的信貸支持和金融支持，是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革最重要的組成部分。
楊偉民說(shuō)，“我們應(yīng)該更多地發(fā)展一些為民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，要定向地去解決它們的貸款需求�，F(xiàn)在一些城商行、農(nóng)商行和大的商業(yè)銀行做的業(yè)務(wù)有點(diǎn)太相近。城商行要聚焦主業(yè)、回歸本源。什么叫本源？它應(yīng)該更多地為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)服務(wù)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)更多的就是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)。”
銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企此前表示，將完善開(kāi)發(fā)銀行和政策性銀行管理體制，推動(dòng)建立普惠金融事業(yè)部、小微支行和社區(qū)支行，批準(zhǔn)設(shè)立民營(yíng)銀行，促進(jìn)城商行、農(nóng)村中小銀行、信托公司和金融資產(chǎn)管理公司回歸本源。“未來(lái)要通過(guò)對(duì)外開(kāi)放，引進(jìn)更多外資機(jī)構(gòu)，包括專(zhuān)業(yè)、有特色的外資金融機(jī)構(gòu)。”
全國(guó)人大代表、中國(guó)人民銀行武漢分行行長(zhǎng)王玉玲建議，有必要建立以“專(zhuān)營(yíng)化、專(zhuān)項(xiàng)化和專(zhuān)業(yè)化”為核心思路的區(qū)域政策性專(zhuān)營(yíng)民營(yíng)小微企業(yè)銀行。具體就是，建立區(qū)域政策性專(zhuān)營(yíng)銀行，強(qiáng)調(diào)服務(wù)的區(qū)域性，扶持的政策性以及服務(wù)對(duì)象和范疇的專(zhuān)營(yíng)性，以此構(gòu)建體系化的服務(wù)骨架；建立專(zhuān)項(xiàng)化的服務(wù)企業(yè)篩選機(jī)制、優(yōu)勝劣汰機(jī)制、扶持退出機(jī)制、反哺機(jī)制、風(fēng)控機(jī)制以及多層次的民營(yíng)小微企業(yè)金融信息體系。同時(shí)，建議采取小范圍試點(diǎn)，逐步推廣的方式，協(xié)調(diào)好與傳統(tǒng)金融體系的對(duì)接。
多措并舉降低融資成本業(yè)內(nèi)人士表示，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，下一步政策著力點(diǎn)除了優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)之外，還要通過(guò)各種方式來(lái)降低融資成本。從去年下半年開(kāi)始，人民銀行一直在通過(guò)各種貨幣政策操作來(lái)推進(jìn)銀行間市場(chǎng)利率下行，不過(guò)，種種跡象表明，一些小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)實(shí)際感受到的融資成本仍然偏高。
中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱表示，解決實(shí)際貸款利率偏高，主要是解決風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較高的問(wèn)題。解決這個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)途徑是利率市場(chǎng)化改革，通過(guò)改革來(lái)消除利率決定過(guò)程中的一些壟斷性因素，更加準(zhǔn)確地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，通過(guò)更充分的競(jìng)爭(zhēng)使風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低；第二個(gè)途徑是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過(guò)提高信息透明度、完善破產(chǎn)制度、提高法律執(zhí)行效率以及降低費(fèi)率，降低實(shí)際交易成本，使風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低。
加快信用體系建設(shè)將是解決信息不對(duì)稱(chēng)、降低交易成本的重要舉措之一。全國(guó)人大代表、中國(guó)建設(shè)銀行湖南省分行行長(zhǎng)文愛(ài)華表示，由于信用體系不健全，銀行無(wú)法及時(shí)便捷地獲取企業(yè)的稅務(wù)、海關(guān)、民間融資等相關(guān)信息，導(dǎo)致銀行受理業(yè)務(wù)時(shí)調(diào)查途徑較少，調(diào)查難度較大，調(diào)查成本較高，難以及時(shí)、全面、真實(shí)地了解企業(yè)的整體狀況，在一定程度上影響了銀行對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和判斷。
《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的若干意見(jiàn)》提出，從戰(zhàn)略高度抓緊抓好信息服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，發(fā)展各類(lèi)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)。據(jù)記者了解，目前很多地區(qū)已經(jīng)加快了信用信息體系建設(shè)的步伐。全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人民銀行杭州中心支行行長(zhǎng)殷興山表示，在當(dāng)?shù)�，包括市�?chǎng)管理部門(mén)、公安部門(mén)、司法部門(mén)等十多個(gè)部門(mén)的信息由政府統(tǒng)一集中后向金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放，并確保信息安全可控且信息不被濫用。
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